주가가치분석 EPS / PER (주당순이익 / 주가수익비율)

 

주식시장에서 평가된 주식의 가치 측면에서 접근하는 것으로 주가는 해당 기업의 본질가치와 차이가 다소 발생할 수 있습니다. 이에 따라 현재의 주가가 해당 기업의 본질적 가치에 비해 저평가 상태인지 혹은 고평가 상태인지를 판단하게 되며 이를 주식투자에 활용할 수 있는 여러 기업가치 분석에 대하여 알아보도록 하겠습니다.

 

오늘은 먼저 EPS와 PER의 공식과 개념 등을 차례로 알아보도록 하겠습니다. 

우리가 다음 포털사이트나 증권사 앱을 통하여 기업정보 창을 열면 아래와 같은 그림을 보게 됩니다. 이 수치와 내용이 무엇인지? 혹은 이 내용과 수치가 무엇을 이야기하는지에 대하여 알고 주식투자에 있어 내가 투자하고자 하는 기업의 시장가치를 알아보도록 하겠습니다.

자료출처 : 다음(증권)

자료출처 : 다음(증권)

 

EPS(Earning Per Share) 주당순이익

주식 한 주당 얼마의 이익을 창출하느냐를 나타내는 것으로 공식으로는 기업의 당기순이익을 발생한 주식수로 나누어 계산하는 방식입니다.

주당순이익(EPS) = 당기순이익 ÷ 발행주식수

 

PER(Price Earning Ratio) 주가수익비율

현재의 주가가 주당순이익의 몇 배로 거래되는가를 측정하는 것으로 주가를 주당순이익으로 나누어 계산하는 방법입니다. 공식은 다음과 같습니다.

주가수익비율(PER) = 주가 ÷ 주당순이익(배)

 

 

EPS와 PER의 활용과 이해

PER의 비교나 발표 시에는 현재 주가와 가장 최근의 결산실적에 근거한 주당순이익을 이용한 비율을 이용하지만 실제로 주식의 미래가치를 평가하기 위해서는 1년 후 혹은 그 이후에 기대되는 주당 이익(EPS)을 이용하는 것이 타당하다고 볼 수 있습니다. 즉 미래에 기대되는 주당순이익에 해당 기업의 적정 PER을 곱하여 미래의 주가를 추정하고, 이를 근거로 해당 기업의 현재 주가가 고평가 혹은 저평가되어있는지를 판단할 수 있습니다.

적정 PER을 구하는 데에는 개별 기업의 PER과 동종 산업 평균의 PER을 비교하거나 혹은 과거와 현재의 PER을 비교하는 방법이 활용되고 있으니 참고하시면 되겠습니다.

 

PER이 높은 경우를 보면 ① 주당순이익(EPS)은 평균 수준이나 주가가 상대적으로 높은 경우와 ② 주가는 적정한 수준이나 주당순이익(EPS)이 너무 낮은 경우로 나누어 생각해 볼 수 있는데, 앞의 경우 즉 ①의 경우 시장에서 장래의 성장 가능성을 높게 평가하는 긍정적 평가로 볼 수 있으며, 후자 즉 ②의 경우는 수익성이 낮은 것으로 판단하는 부정적 평가를 내릴 수 있습니다. 따라서 이 비율을 통해 기업의 성장성과 수익성에 대한 파악과 해당 기업이 시장에서 평가되고 있는 위치를 살펴볼 수 있습니다.

 

 

ROC(주식 추세 속도 기술적지표) Price ROC 보조지표

 

이격도(이동평균선과 주가의 괴리) 주가 모멘텀지표

 

개인투자가들은 자기마다의 가치를 어디에 두느냐가 중요할 것으로 생각됩니다. 허나 주식투자에서는 어느 하나 허투루 볼 수 있는 게 없어서 조금이라도 알고 접근하는 것이 더욱 좋을 듯합니다. 아는 것만큼 보인다는 이야기 거짓은 아니더라고요 오늘도 내일도 성공투자하시길 바랍니다.