EV/EBITDA[이비에비타] 기업 가치평가 방법

 

오늘은 가업의 가치를 평가하고 그 기업을 인수 합병할 때 사용되는 주요 용어는 물론 이 공식을 함께 알아보면서 그 용어의 의미에 대하여 궁극적으로 확인하고 공유 토록 하겠습니다.

 

EV / EBITDA 또는 FV / EBITDA라고도 하며 기업가치를 세금이나 감가상각 등을 차감하기 전 이익으로 나눈 수치로 PER처럼 "배"로 표시를 합니다. 즉 해당 기업이 벌어들이는 이익에 비하여 기업의 총 가치 규모가 몇 배가 되는가를 나타내는 것으로 해당 기업을 인수하는 경우 얼마 동안에 인수자금을 회수할 수 있는가를 판단할 수 있다고 하겠습니다.

 

일반적으로 이 비율이 높을수록 주가는 고평가로 즉 기업이 벌어들이는 이익에 비하여 기업의 총가치가 높게 평가되었다고 판단하게 되며, 기업의 가치평가 방법 중에서 기업의 인수합병(M&A)에 보편적으로 사용하고 사용될 수 있습니다.

 

자~~~ 이제 부터 EV와 EBITDA의 공식과 함께 의미에 대하여 차근차근 알아보도록 하겠습니다.

 

1. EV(Enterprise Value)

EV란? 기업의 인수자가 기업을 매수시 지불하여야 할 금액을 의미하는 것으로 주가 시가총액에 순부채를 더한 값입니다. 기업을 인수하게 되면 그 기업의 부채 또한 인수자가 직접 상환하여야 할 값이기 때문입니다.

 

EV = 시가총액 + 순차입금(총차입금 - 현금 및 투자유가증권)

 

 

2. EBITDA(Earning Before Interest Tax Depreciation & Amortization)

EBITDA란 기업이 영업활동을 통하여 벌어들이는 현금창출 능력을 나타내는 수익성 지표로써 이자비용, 법인세, 유무형 자산의 감가상각비를 공제하기 이전의 이익을 나타내는 것으로 손익계산서상 영업이익에서 감가상각비를 더하는 값입니다.

 

EBITDA = 이자비용 법인세 유무형자산의 감가상각비 차감전 이익

  

일반적으로 이브이 에비타(에비따) 비율이 높을수록 고평가, 낮을수록 저평가됐다고 볼 수 있겠습니다.

앞전 포스팅에서 이야기하였듯이 적자기업은 PER를 계산할 수 없으나 이 에비따를 활용하여 가치평가를 할 수 있어 사용에 용이하겠습니다. 

 

 

 

매물대차트(주가 지지선 저항선 강도 측정 지표)

 

PIVOT 단타(당일 매매) 보조지표 활용 추세지표(피봇)

 

DEMARK(목표 가격의 설정) 주식 매매 활용(일일 매매)

 

오늘도 각종 지표나 혹은 분석 비율로 머리 많이 아프셨죠? 그래도 이것이 우리의 성공투자의 밑거름이라고 믿고 있습니다. 하지만 이 모든 것도 이미 지나간 과거의 자료라는 것이 한계이니 이점 또한 주식투자에 있어 참고 하심이 좋겠습니다.